Российские ритейлеры оказались перспективнее европейских торговых сетей

Два российских ритейлера — X5 Retail Group (сети «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель») и «Лента» — покажут опережающие европейский рынок темпы роста EBITDA. Об этом пишет РБК со ссылкой на исследование Moody's. Европейские ритейлеры продемонстрируют стабильный рост, но его темпы замедлятся.

По мнению аналитиков Moody's, средний темп роста EBITDA у европейских ритейлеров в 2019 г. составит 3,2%. К числу компаний, которые могут показать результат значительно выше этого уровня (более 10%), агентство отнесло российскую X5 Retail Group. В группу потенциального роста на уровне 5–10% попала другая российская сеть — «Лента».

X5 Retail Group и «Лента» смогут «сохранить кредитоспособность благодаря лидерским позициям на рынке, высокой маржинальности и разумной финансовой политике», полагают в Moody's. У ритейлера X5 в третьем квартале 2018 г. показатель EBITDA составил 27,68 млрд руб. (сопоставимый рост на 23,7%). Согласно отчетности «Ленты» за первое полугодие 2018 г., EBITDA сети составила 17,1 млрд руб. (сопоставимый прирост на 9,5%).

Российский рынок еще не прошел фазу агрессивного роста и характеризуется более низким уровнем конкуренции, поскольку остается много несетевой розницы и рынков, с которыми крупным ритейлерам легко конкурировать и продавать товары с высокой рентабельностью, комментирует аналитик «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин. Но, несмотря на более высокую маржу, в работе на российском рынке большие риски, в том числе связанные с регулированием со стороны законодательства, что влияет на стоимость компаний. Так, по словам аналитика, сейчас три крупнейших игрока рынка — X5 Retail Group, «Магнит» и «Лента» — стоят треть годовой выручки, что, конечно же, очень мало.