RTL Group станет акционером НМГ и получит место в совете директоров

О том, что НМГ и RTL Group готовят сделку по обмену активами, "Ъ" рассказал источник, близкий к сделке. По его словам, после ее завершения НМГ получит 30% РЕН ТВ, став единоличным владельцем канала, а концерн RTL — 7,5% акций НМГ и место в совете директоров российского медиахолдинга. "Технически сделка представляет собой обмен компаниями, на которых висят пакеты РЕН ТВ и НМГ соответственно. Стороны уже направили в Федеральную антимонопольную службу запросы об одобрении встречной сделки. Официально о ней может быть объявлено до конца мая",— сообщил собеседник "Ъ".

Вчера гендиректор НМГ Александр Орджоникидзе не опроверг информацию о готовящейся сделке с RTL. Представители Федеральной антимонопольной службы не смогли уточнить информацию о поданных ходатайствах. Вице-президент RTL Group Оливер Хергесель отказался от комментариев.

Другой источник "Ъ", знакомый с деталями сделки, утверждает, что уже определен представитель RTL в совете директоров НМГ.

Это Ханс Маар, курирующий медиапроекты люксембургского медиаконцерна в России и до сих пор входивший в совет директоров РЕН ТВ и общественный совет НМГ. Более того, по его данным, в среду решением акционеров НМГ господин Маар включен в состав совета директоров группы. "RTL больше не устраивает роль пассивного акционера одного из российских каналов. Включение ее представителя в совет директоров НМГ дает концерну реальную возможность участвовать в управлении сразу несколькими российскими телеканалами",— пояснил источник "Ъ". Кроме того, RTL в ходе переговоров поднимала вопрос о включении в сделку еще одного актива структур банка "Россия" — группы "Видео Интернешнл", крупнейшего в стране продавца телерекламы. Однако эта компания осталась за рамками нынешней сделки, говорит собеседник "Ъ".

Канал РЕН ТВ начал вещание в 1997 году. Владеет 27 собственными телестанциями, также его программы транслируют по всей стране более 1,1 тыс. региональных партнеров. Является шестым по популярности каналом в стране: по данным TNS Russia, в январе—марте этого года среднесуточная доля аудитория среди всех зрителей старше четырех лет равнялась 4,4%.

RTL Group управляет 41 телеканалом и 28 радиостанциями в 10 странах Европы, а также владеет одним из крупнейших в мире производителей телеконтента Fremantle Media. Выручка в 2010 году — €5,591 млрд, чистая прибыль — €730 млн. Капитализация вчера на NYSE Euronext — более €10,553 млрд.

До сих пор считалось, что RTL Group, купившая 30% РЕН ТВ в 2005 году у Ирены и Дмитрия Лесневских за €67 млн, вообще может уйти из России. В апреле прошлого года концерн заключил опционное соглашение с НМГ, по которому RTL может продать свои 30%, а НМГ их выкупить. Оливер Хергесель тогда объяснял необходимость такого соглашения тем, что если НМГ захочет объединить операции РЕН ТВ и "Пятого канала", то опцион позволит защитить инвестиции RTL. Кроме того, прошлым летом люксембургская группа избавилась от своего второго актива в России — 50% в Content Union, производителе и дистрибуторе неэфирных тематических каналов "Русский Иллюзион", "Иллюзион +", "Детский" и "Zоопарк" (см. "Ъ" от 22 апреля).

Последний раз RTL Group раскрывала финансовые показатели РЕН ТВ за 2009 год: при выручке в €85 млн (около 3,7 млрд руб. без НДС) операционная прибыль канала до уплаты налогов и отчислений на амортизацию составила €10 млн (4,4 млрд руб.), а чистая прибыль — €1 млн (44,2 млн руб.). В 2010 году РЕН ТВ мог заработать на рекламе в федеральном эфире, по оценке "Квенди Русмедиааудит", более 4 млрд руб. Рентабельность канала, скорее всего, осталась на уровне прошлых лет, полагает аналитик "Тройка Диалог" Анна Лепетухина. Если ориентироваться на упомянутые показатели, то весь РЕН ТВ, по ее оценке, может быть оценен при оптимистичном прогнозе в $200-250 млн. Собеседник "Ъ" на медиарынке, знакомый с последней отчетностью канала, говорит минимум о $500 млн.

Таким образом, пакет RTL в российском канале может быть оценен примерно в $60-150 млн, а вся НМГ — $0,8-2 млрд. Для сравнения: вчера капитализация на NASDAQ холдинга "СТС Медиа" (телесети СТС, "Домашний" и ДТВ; выручка в 2010 году — $601,3 млн, чистая прибыль — $147,5 млн) превышала $3 млрд. Сейчас НМГ как раз ведет переговоры с "Альфа-групп" о выкупе за $1,071 млрд пакета в размере 25,17% в "СТС Медиа".

От этого обмена выигрывает скорее RTL, считает госпожа Лепетухина. "Люксембургская группа давно не участвует в оперативном управлении РЕН ТВ, а теперь будет выступать как финансовый инвестор крупного медиахолдинга и считаться одним из совладельцев еще и "Первого канала", и, возможно, в скором времени "СТС Медиа"",— поясняет эксперт. "В свою очередь, для такой специфичной структуры, как НМГ, наличие западного инвестора — хороший шаг с точки зрения имиджа",— полагает основатель РЕН ТВ Дмитрий Лесневский.