"Проф-медиа" собрала Rambler

"Проф-медиа" довела свою долю в интернет-компании Rambler Media почти до 75%. Акции Rambler в ходе обратного выкупа приобретались у миноритариев по цене $6 за бумагу, это почти в два раза дешевле, чем в ходе IPO 2005 года ($10,25). Всего на выкуп 20,5% акций "Проф-медиа" потратила $18,9 млн. Еще около 13% докупил банк ING, после одобрения сделки Федеральной антимонопольной службой (ФАС) они перейдут "Проф-медиа".

В ходе обратного выкупа "Проф-медиа" купила 3,15 млн акций (20,5% от их общего количества) по $6 за ценную бумагу. Потратив $18,9 млн, холдинг увеличил свою долю в Rambler Media с 54,54% почти до 75%. "Проф-медиа" выкупала акции, исходя из оценки всего Rambler в $92,4 млн, что на 18,5% больше, чем стоимость компании на момент закрытия торгов 11 ноября.

Параллельно лондонское подразделение банка ING выкупило 2 млн акций по цене $6 (13,03% акционерного капитала) на сумму $12 млн. Таким образом, позавчера на рынке было выкуплено 5,16 млн акций (33,49%) на сумму $30,9 млн.

Rambler Media владеет порталом Rambler.ru, интернет-газетой Lenta.ru, сайтом сравнения товаров Price.ru, сервисом контекстной рекламы "Бегун" и другими активами. Выручка в первой половине 2009 года составила $30,81 млн против $50,7 млн за аналогичный период прошлого года, EBITDA margin — 8,4% против 17,3%. По данным TNS, в сентябре этого года все проекты портала Rambler.ru посетили 11,8 млн россиян. Аналогичный показатель конкурента — Mail.ru — составляет 20,37 млн человек. Основной акционер — "Проф-медиа" принадлежащий "Интерросу" Владимира Потанина.

ING выкупил акции Rambler Media в рамках своп-соглашения TRS (total return swap), согласно которому "Проф-медиа" не имеет прав на акции Rambler, купленные ING. Однако после одобрения сделки ФАС эти бумаги перейдут "Проф-медиа", увеличив его долю до 88,03% в Rambler Media.

Президент "Проф-медиа" Рафаэль Акопов подтверждает: после того как будет получено согласие ФАС, акции, которые находятся во владении ING, перейдут "Проф-медиа". Вероятность делистинга Rambler Media он оценивает как высокую, поясняя, что площадка альтернативных инвестиций на LSE дает малую ликвидность компании, что негативно сказывается на цене компании. "Чтобы акции Rambler или любой другой компании были ликвидны, необходимо, чтобы стоимость акций в свободном обращении была около $1 млрд. В связи с этим я не вижу перспективы Rambler как публичной компании в среднесрочной перспективе",— ответил Рафаэль Акопов на вопрос о возможном листинге Rambler на другой площадке.

"Консолидация активов является частью нашей стратегии",— добавляет вице-президент по инвестициям "Проф-медиа" Сергей Тихонов. Кроме того, добавляет он, выкуп был дружественным шагом по отношению к акционерам. "Миноритарные акционеры страдают от низкой ликвидности и, как следствие, невысокой цены бумаг. Мы дали возможность инвесторам выйти из акций Rambler, при этом они сами назначали цену выкупа (на аукционе.— "Ъ")",— рассказал господин Тихонов.

"О выкупе акций миноритариев говорилось давно, возможно, это стоило сделать еще раньше, когда цены были еще ниже",— считает аналитик "Тройки Диалог" Анна Лепетухина. Самая низкая капитализация у Rambler, напоминает она, была в начале года: 22 января стоимость компании на LSE составляла $27,3 млн. В день выкупа 11 ноября капитализация выросла на 7,21%, до $78 млн. Вчера в 18.30 по московскому времени капитализация компании была уже $70,8 млн.