Миноритариям «Комстара» оказались не нужны акции МТС

Владельцы 29,96% акций «Комстар-ОТС»предложили их МТС для выкупа, более чем втрое превысив установленную максимальную планку (9% уставного капитала). Об этом сообщила вчера пресс-служба МТС. Офертой пожелали воспользоваться 86% миноритариев «Комстара». При этом казначейские акции — 3,22%, принадлежащие «внучке» «Комстара» — MGTS Finance, — к выкупу не предлагались, утверждает представитель МТС Елена Кохановская.

МТС, как и обещала, выкупит 9% «Комстара», т. е. около 30% всех предложенных ей акций, за 8,28 млрд руб. Это будут, по словам Кохановской, как собственные средства МТС, так и заемные, в том числе из кредитной линии Сбербанка.

В середине июля МТС, уже контролирующая 62% «Комстара», изъявила готовность выкупить у миноритариев еще до 9% по 220 руб. за акцию. Остальные акции «Комстара» МТС предлагает миноритариям обменять на ее собственные (в соотношении 1:0,825). А выкуп 9% потребовался, чтобы избежать размывания контрольного пакета АФК «Система» в МТС в результате такого обмена. Присоединение «Комстара» к МТС должно быть одобрено на собраниях их акционеров 23 декабря. Не согласные с условиями объединения миноритарии «Комстара» смогут предъявить акции к выкупу, но уже по более низкой цене, чем цена оферты, — 212,85 руб.

На последующих стадиях реорганизации акции «Комстара» выглядят менее привлекательно, поэтому так много желающих воспользоваться офертой, объясняет аналитик «Тройки диалог» Евгений Голосной. Цена выкупа предполагает премию 9% к рыночной, причем деньги продавец получает уже через месяц. А выкуп акций у несогласных состоится только в следующем году. Те же, кто будет вынужден менять акции «Комстара» на бумаги МТС, получат ее российские акции, которые традиционно торгуются намного дешевле ADR, говорит Голосной. Например, вчера одна ADR (эквивалент двух обыкновенных акций) стоила на Нью-Йоркской фондовой бирже $20,55, а две российские акции — 501,38 руб. ($16,13 по вчерашнему курсу) на ММВБ. Квота на ADR (38% уставного капитала) уже давно выбрана, так что напрямую конвертировать акции МТС в расписки невозможно, говорит Голосной. А некоторые иностранные фонды не могут покупать местные акции. Вчера GDR «Комстара» на LSE выросли в цене на 1,38% до $6,59.