«МегаФон» займет подольше и подешевле
Вчера «МегаФон» объявил о начале премаркетинга на размещение облигаций на 20 млрд руб. Аналитики полагают, что инвесторов может насторожить долгий срок оферты — пять лет, но в то же время они отмечают, что оператор выбрал удачное время для размещения
В дальнейших планах «МегаФона» — зарегистрировать биржевые облигации на сумму до 50 млрд руб.
О начале премаркетинга вчера рассказали топ-менеджеры компании на объявлении годовых результатов. Сбор заявок на облигации серий 06 и 07 общим объемом 20 млрд руб. планируется провести 5—6 марта, сообщил Интерфакс. Само размещение 10-летних бондов по 10 млрд руб. каждый запланировано на 13 марта, оно пройдет по открытой подписке на ММВБ. Индикативная ставка купона по облигациям находится в диапазоне 8—8,25% годовых, что соответствует доходности к пятилетней оферте в 8,16—8,42% годовых.
Финансовый директор «МегаФона» Геворк Вермишян отмечает, что размещение направлено на рефинансирование текущих коротких и дорогих задолженностей. «Цель — удешевить и удлинить кредитный портфель, — поясняет г-н Вермишян. — Мы не за суммой гонимся, а за качеством книги, нет цели разместить все 20 млрд». Также он поделился, что в планах «МегаФона» есть регистрация биржевых облигаций. «Эти бумаги не ограничены по сроку обращения. Скорее всего, это будут большие объемы, программа может составлять до 50 млрд руб.», — рассказал он.
По его словам, соотношение долга к OIBDA по итогам 2012 года составляет 1,04, а дивидендная политика предусматривает его увеличение до 1,2—1,5. «Это сбалансированный уровень, который позволяет нам удерживать комфортную ставку», — пояснил финансовый директор.
Портфельный управляющий Allianz Investments Олег Попов считает облигации «МегаФона» серий 06 и 07 интересной идеей для покупки. «Единственным моментом, который может отпугнуть часть инвесторов, может стать долгий срок до оферты», — пояснил г-н Попов. По его словам, сейчас очень удачное время для размещения, поэтому есть все основания ожидать переподписку. «По кредитным рискам «МегаФон» выглядит даже лучше, чем «Газпром» и «Роснефть», — добавил управляющий. Планы же по выпуску биржевых облигаций, по его мнению, позволяют в случае благоприятных рыночных условий на рынке увеличивать объем размещения.
Директор управления по рынкам долгового капитала «Уралсиб
Кэпитал» Виктор Орехов считает, что размещение облигаций «МегаФона» должно
пройти успешно, так как у эмитента высокий рейтинг. «Пятилетний же срок до
оферты не является чем-то новым для рынка, так уже размещались выпуски
«Металлоинвеста» и ФСК», — пояснил г-н Орехов.
Источник: РБК Daily
