«Связьинвест» продался «Ростелекому»

МТС и ее «дочка» - «Комстар – Объединенные ТелеСистемы» - сообщили о заключении договора с «Ростелекомом» относительно продажи последнему 25% плюс одной акции холдинга «Связьинвест». Сумма сделки составляет 26 млрд руб. Условием ее завершения является соблюдение всех условий, зафиксированных в меморандуме об обмене активами между АФК «Система» (контролирующий акционер МТС) и «Связьинвестом».

Сейчас «Связьинвест» владеет 50,7% акций «Ростелекома», таким образом, акции холдинга будут принадлежать его же «дочке». Еще 10% акций «Ростелекома» принадлежат «Внешэкономбанку» (ВЭБ), который также управляет 30% пакетом акций оператора, принадлежащим Агентству по страхованию вкладов.

Сделка между АФК «Система» и «Связьинвестом» была одобрена правительством еще в прошлом году. Благодаря ее осуществлению государство возвращает себе в собственность приватизированный в 1997 г. блокпакет акций «Связьинвеста» и становится его единственным акционером. Кроме того, «Система» передает «Связьинвесту» 100% акций «Скай Линка». В обмен с «Комстара» списывается долг перед «Сбербанком» в размере 26 млрд руб. (его должен был принять на себя ВЭБ), кроме того, «Связьинвест» передает ему 23% акций «Московской городской телефонной сети» (МГТС), что увеличивает долю «Комстара» в МГТС до 93%.

Правда, от первоначальной схемы произошли отклонения. В начале года гендиректор «Связьинвеста» Евгений Юрченко предложил передать акции «Связьинвеста» не ВЭБ, а «Ростелекому». Министр связи и массовых коммуникаций Игорь Щеголев с этим согласился. По мнению аналитиков, это было следствием борьбы между командой Минкомсвязи и «Связьинвеста» с одной стороны и командой министра финансов Алексей Кудрина и ВЭБ с другой стороны.

Как следует из заключенной сделки, победителем вышла команда Щеголева. Правда, замена ВЭБ на «Ростелеком» потребовала изменения самой структуры сделки – «Ростелеком» будет оплачивать акции «Связьинвеста» живыми деньгами, которые «Комстар» направит на погашение кредита перед «Сбербанком». Приобретение «Ростелеком» может профинансировать за счет выпуска облигационного займа или – для ускорения процесса – за счет кредита, который впоследствии будет рефинансирован путем выпуска облигаций, пояснил CNews директор департамента внешних связей «Ростелекома» Олег Румянцев.

Неэффективной называет итоговую схему сделки гендиректор аналитического агентства «Рустелеком» Юрий Брюквин. «Наиболее простым способом была бы передача акций «Связьинвеста» от «Комстара» к «Сбербанку» в зачет имеющегося долга оператора, а далее пакет можно было передавать по госструктурам, - говорит аналитик. - В нынешнем же варианте «Ростелеком» вынужден будет привлекать кредит, проценты по которому, исходя из рыночной ставки в 12%, могут стоить ему порядка 3 млрд руб. в год. К тому же наиболее вероятными кредиторами «Ростелекома» являются те же ВЭБ и «Сбербанк».

Для завершения сделки осталось решить вопрос с разницей в оценке стоимости «Скай Линка» и МГТС. Аудитор сделки – Ernst & Young – оценил 23% акций МГТС в 9,7 млрд руб., а 100% акций «Скай Линк», на которые они будут обменены – в 9,4 млрд руб. Возможно, «Системе» придется доплатить разницу в 300 млн руб., хотя изначально планировался безденежный вариант обмена активов между корпорацией и «Связьинвестом».