Навигатор рекламного рынка

| Печать | В закладки8 февраля 2008 00:00

Мамут и Вексельберг заработают на «Корбине»

Мамут и Вексельберг заработают на «Корбине»

Бизнесмены могут получить за свои акции 650 млн долларов.

Вчера стало известно, что Golden Telecom (GT) ведет переговоры о покупке 49% оператора «Корбина Телеком» с компанией Inure, принадлежащей бизнесменам Александру Мамуту и Виктору Вексельбергу. Владельцы Inure, по оценке аналитиков, могут получить за свои акции около 470 млн долл., еще 344 млн они получат за 8% Golden Telecom, на которые обменяли 51% «Корбины». Это более чем в пять раз больше суммы, за которую Inure купила «Корбину» в 2006 году.

Согласно распространенному вчера сообщению, GT ведет «предварительные обсуждения» о покупке у кипрского офшора Inure Enterprises Limited 49% акций ЗАО «Кортек» — головной структуры оператора «Корбина Телеком». Владельцами Inure являются Александр Мамут (71,11%) и Виктор Вексельберг (28,89%). В документах GT подчеркивается, что «пока никакого соглашения с Inure не достигнуто».

Покупка доли в «Корбине» позволит GT не проводить IPO оператора. Об этом GT договорился с владельцами Inure весной прошлого года, когда купил у Inure 51% акций «Корбины». Ранее в ходе телефонной конференции гендиректор «ВымпелКома» Александр Изосимов подчеркнул, что после возможного приобретения GT «ВымпелКом» не намерен отказываться от обязательств, принятых на себя купленной компанией, в том числе от обещания вывести «Корбину» на биржу. При этом он заметил, что IPO будет не самым выгодным вариантом и «ВымпелКом» рассчитывает договориться с акционерами «Корбины» об альтернативном сценарии. Финансовым советником GT выступает аффилированная с Altimo компания ABH Financial Limited, которая получит 300 тыс. долл. за оценку «Корбины», а в случае успешного завершения сделки — 4,2 млн долл.

Холдинг IDT приобрел группу компаний, выступающих под маркой «Корбина Телеком», за 9 млн долл. в 2000 году. За счет инвестиций от IDT «Корбина» построила собственную оптоволоконную сеть в Москве и радиорелейную сеть связи в Московской области. В марте 2006 года Александр Мамут и принадлежащая Виктору Вексельбергу Renova Capital приобрели у IDT 100% акций «Корбины» за 146 млн долл. Уже в октябре ими было принято решение о перепродаже компании, а в декабре заключен протокол по условиям сделки с GT. В марте 2007 года Golden Telecom получил 51% акций «Корбины» в обмен на 8% своих акций и 10 млн долл. На тот момент стоимость пакета в GT составляла около 160 млн долл. Одним из условий сделки был вывод как минимум 10% акций «Корбины» на биржу до конца 2008 года.

Аналитик UniCredit Aton Анна Курбатова считает, что Мамуту и Вексельбергу логично было бы потребовать за 49% в «Корбине» сумму, сравнимую со стоимостью 51−процентного пакета, который они обменяли на 8% GT. Справедливую стоимость такого пакета г-жа Курбатова оценивает в 470 млн долл. Однако исходя из оферты «ВымпелКома» владельцы Inure получат за свой пакет в GT 344 млн долл.

Таким образом, продажа «Корбины Телеком» (с учетом сделки 2007 года и последующей продажи пакета в GT «ВымпелКому») принесет владельцам Inure около 800 млн долл. Примерно столько же, по оценке Анны Курбатовой, «Корбина» получила бы, если бы вышла на IPO сейчас. «Потенциальную капитализацию «Корбины Телеком» мы оцениваем в 800 млн долл., однако, учитывая агрессивную экспансию оператора в Москве и на региональных рынках, к концу года эта сумма могла бы существенно увеличиться», — подчеркивает г-жа Курбатова. IPO «Корбины» было бы невыгодно для «ВымпелКома», на который легли бы затраты по его организации. По оценке ИК «Финам», размещение акций на американских площадках составляет 6—7% от привлеченной суммы, а в Европе 3—4% от того же показателя.

План слияния

«ВымпелКом» разработал предварительный план по интеграции Golden Telecom в структуру своего бизнеса, презентация этого плана есть в документах, поданных компанией в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Согласно презентации, на базе отдел по обслуживанию физических лиц, департамент сетей мобильной связи и департамент закупок Golden Telecom вольются в соответствующие подразделения «ВымпелКома». В свою очередь департамент GT по обслуживанию корпоративных абонентов и департамент развития опорной сети станут базой для соответствующих структур объединенной компании. Отделы маркетинга HR и финансов объединять не планируется.

На полпути к сделке

Дочерняя структура Altimo компания Sunbird приняла оферту «ВымпелКома» на покупку акций Golden Telecom (GT), говорится в сообщении Golden Telecom. Altimo контролирует 26,6% акций GT. При этом Sunbird зарезервировала за собой право изменить свое решение до завершения сроков оферты. Ранее норвежская Telenor приняла предложение дочерней компании «ВымпелКом» Lillian Acquisition о продаже всего своего пакета акций Golden Telecom. Telenor владеет 18,3% акций Golden Telecom. Совет директоров ОАО «Ростелеком» рассмотрит предложение ОАО «ВымпелКом» по продаже своих акций GT 12 февраля. Inure Enterprises Limited, владеющая 8% GT, пока не объявляла о своем намерении принять оферту.

АНТОН БУРСАК

| Печать | В закладки


Можно обсудить этот материал или почитать другие новости.
<< < ноябрь 2018 > >>
ПнВтСрЧтПтСбВс
 
 
 
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
 
 
Подключите CSS