Навигатор рекламного рынка

| Печать | В закладки1 июля 2008 00:00

"36,6" обогнала рынок

"36,6" обогнала рынок

"Аптечная сеть "36,6" увеличила консолидированную выручку на 50,5% до $280 млн за первый квартал этого года. Это достаточно неплохой результат, считают аналитики. При этом они не рекомендуют акции компании к покупке.

Основную часть выручки генерирует аптечный сегмент (рост за период на 54,4%), затем идет производственный сегмент (рост за период — 44%), замыкает круг – медицинский сегмент (рост за период на 30,2%).

Значительный результат показывает сеть центров раннего развития (ELC), рост за период на 131%, "однако это непоказательно, так как "36,6" начала развивать этот непрофильный актив только в 2007 году, было открыто четыре магазина", считает аналитик ИФК "Алемар" Екатерина Стручкова.

На ее взгляд, благоприятное воздействие на динамику операционных показателей "36,6" оказал как рост аптечного рынка в первом квартале на примерно 20−25%, так и рост сопоставимых продаж компании на 31,6% в долларах (это 27,5 млн. покупок). "Тем не менее, сопоставимые продажи выросли все же меньше, чем в 2007 году (34,7%), что связано с увеличением стоимости лекарственных средств", — уточняет Екатерина Стручкова.

В целом, первый квартал выглядит позитивно для компании, однако пока непонятна дальнейшая стратегия развития. "36,6" намерена снизить огромную долговую нагрузку путем продажи непрофильных активов. Уже был продан медицинский центр. С другой стороны, компания продолжает развивать ELC путем инвестиций в открытие новых магазинов.

"По операционным данным трудно судить в целом о ситуации в компании, однако пока не будет более ясной картины (за 2007 год компания еще не публиковала аудированную отчетность), мы не рекомендуем акции "36,6" к покупке, хотя фундаментально они обладают 21% потенциалом для роста", — говорит аналитик "Алемар".

Аналитик "ИстКоммерц" Марина Гладкова видит явные улучшения деятельности компании. "Опубликованные результаты наглядно демонстрируют реализацию компанией новой стратегии развития", — говорит она. В первом квартале компания открыла органическим путем 21 аптеку, при этом 33 аптеки были закрыты.

"Мы позитивно оцениваем намерение компании  в текущем году снизить темпы развития сети и уделить особое внимание эффективности розничного бизнеса", — считает Марина Гладкова. Она не ожидает существенного влияния операционных данных на котировки компании, при этом советует держать акции "36,6". Сейчас, по ее мнению, все внимание приковано к 3 июля, когда компании предстоит выплата обязательств  по облигационному займу.

| Печать | В закладки
Можно обсудить этот материал или почитать другие новости.
<< < июль 2018 > >>
ПнВтСрЧтПтСбВс
 
 
 
 
 
 
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
 
 
 
 
 
Подключите CSS